Naar aanleiding van het laatste nieuws heb ik e-mails ontvangen met vragen over wat te doen als een makelaar failliet gaat en zijn vergunning wordt ingetrokken? Om niet tien keer te antwoorden, besloot ik hier een artikel over te schrijven.

Hoe vaak gaan makelaars failliet?

We zien heel vaak hoe de Centrale Bank de vergunning van deze of gene bank intrekt. Ook de vergunningen van makelaars worden ingetrokken. Meestal worden licenties ingetrokken wegens het niet nakomen van verplichtingen jegens klanten en wegens manipulatie van effecten. Uit recente gevallen kunnen de volgende voorbeelden worden aangehaald:

• December 2014 - de licentie van het Moskou Stock Center OJSC werd ingetrokken (wegens diefstal van effecten van klanten)
• Januari 2016 - de licentie van Rye, Maine en Gore Securities OJSC werd ingetrokken (wegens het witwassen van geld en verdachte transacties)
• Oktober 2016 - de licentie van JSC Eltra Investment Company werd ingetrokken (voor het manipuleren van aandelen van JSC Zhivoy Office)
• Maart 2016 - de licentie van IC Energocapital werd ingetrokken (wegens het manipuleren van aandelen van JSC Lenenergo en verlies van liquiditeit)
• 2009 - de licentie van Yutrade.ru werd ingetrokken (in een dalende markt leed de makelaar verliezen en verpandde de effecten van klanten om schulden te dekken, maar kon deze niet terugkopen)

In tegenstelling tot banken zijn de activa van klanten op geen enkele manier verzekerd bij faillissement van een makelaar. Er wordt nog steeds gediscussieerd over de oprichting van een mechanisme dat het geld en de effecten van klanten zou verzekeren, maar men kan hopen dat dit vroeg of laat zal gebeuren, vooral omdat dergelijke mechanismen al bestaan ​​in ontwikkelde landen (VS, Groot-Brittannië, Europa).

Hoe worden uw geld en waardepapieren beschermd bij de makelaar?

Volgens de wet zijn de activa van klanten (contanten en effecten) gescheiden van de eigendommen van de makelaar en kunnen ze niet worden geïnd voor de schulden van de makelaar. Aandelen en andere waardepapieren van cliënten worden bewaard op een effectenrekening bij het depot en gelden op een aparte rekening.

Gelden van klanten die door hen aan de makelaar zijn overgemaakt voor het verrichten van transacties met effecten en (of) het sluiten van overeenkomsten die afgeleide financiële instrumenten zijn, evenals gelden die door de makelaar zijn ontvangen uit hoofde van dergelijke transacties en (of) overeenkomsten die zijn gesloten (gesloten) door de makelaar moet op basis van overeenkomsten met klanten op een aparte bankrekening(en) staan ​​geopend door een makelaar bij een kredietinstelling (speciale makelaarsrekening). De makelaar is verplicht om gegevens bij te houden van de gelden van elke klant die op een speciale makelaarsrekening(en) worden bewaard en aan de klant te rapporteren. Tegoeden van klanten die op speciale beleggingsrekening(en) staan, kunnen niet worden teruggevorderd voor de verplichtingen van de makelaar. De makelaar heeft niet het recht om zijn eigen gelden op een speciale makelaarsrekening(en) te storten, behoudens in geval van teruggave aan de opdrachtgever en/of het verstrekken van een lening aan de opdrachtgever op de door dit artikel voorgeschreven wijze.

Alle effecten van cliënten zijn onderworpen aan boekhouding. De belangrijkste schakel in dit systeem is de National Settlement Depository (NSD) - een niet-bancaire kredietorganisatie die de functies van gecentraliseerde opslag van effecten vervult en de status heeft van de centrale bewaarder van Rusland.

Naast NSD zijn er nog andere bewaarinstellingen waarvan makelaars gebruik maken. De bewaarder moet beschikken over een vergunning voor het uitoefenen van bewaaractiviteiten, uitgegeven door de Centrale Bank van de Russische Federatie. Het kan een volledig afzonderlijke juridische entiteit zijn die geen verband houdt met de makelaar, maar vaak heeft de makelaar naast een makelaarsvergunning ook een bewaardersvergunning.

Volgens de wet heeft de bewaarder niet het recht om zonder zijn instructies handelingen te verrichten met de effecten van de cliënt.

De bewaarder van de makelaar houdt directe gegevens bij van de rechten van klanten op effecten. Op zijn beurt heeft hij een nominale houderdepositorekening geopend bij NSD. Alle effecten van de klanten van de makelaar worden daar opgeslagen zonder de uiteindelijke eigenaar aan te geven. Bij faillissement blijven de effecten in depot en verdwijnen nergens.

Er zijn ook registrars in het systeem: erkende professionele financiëlemarktdeelnemers die het aandeelhoudersregister van de uitgevende instelling bijhouden, zodat aandeelhouders hun rechten kunnen uitoefenen.

Met zo'n boekhoudsysteem kun je heel snel met effecten werken in de moderne wereld, waar honderdduizenden transacties met de Centrale Bank op één dag plaatsvinden.

Wat gebeurt er met de aandelen als de makelaar failliet gaat?

Het gecreëerde systeem voor boekhouding en opslag van papieren zou klanten moeten beschermen tegen verliezen in het geval van faillissement van een makelaar. Helaas verloopt in de praktijk niet alles zo soepel.

Volgens de wet mag een beursbemiddelaar de activa van klanten niet gebruiken zonder hun toestemming. Maar contracten en reglementen voor makelaarsdiensten bevatten vrijwel altijd clausules volgens welke de opdrachtgever machtigt de makelaar gebruik uw effecten en beschikbare fondsen in het belang van de makelaar.

De makelaar heeft het recht om in zijn eigen belang de fondsen te gebruiken die zich op een speciale makelaarsrekening (rekeningen) bevinden, als dit is voorzien in de overeenkomst voor makelaarsdiensten, waardoor de klant de uitvoering van zijn orders wordt gegarandeerd ten koste van de gespecificeerde fondsen. of hun teruggave op verzoek van de klant. De gelden van klanten die het recht hebben verleend om deze in zijn belang aan de makelaar te gebruiken, moeten op een speciale makelaarsrekening (rekeningen) staan, gescheiden van de speciale makelaarsrekening (rekeningen) waarop de gelden van klanten die de makelaar geen toestemming hebben verleend een dergelijk recht zich bevindt. De gelden van klanten die de makelaar het recht hebben verleend deze te gebruiken, kunnen door de makelaar op zijn eigen bankrekening worden bijgeschreven.

Door ondertekening van de overeenkomst machtigt de cliënt de makelaar om zijn geld en effecten te gebruiken in margetransacties en repotransacties.

Een van de klanten van de makelaar koopt bijvoorbeeld effecten met een hefboomwerking. Voor deze transactie kan de makelaar hem geld van zijn andere klanten ter beschikking stellen. De makelaar gebruikt het geld van klanten gratis en geeft het tegen rente aan andere klanten, waardoor hij winst maakt.

De makelaar kan ook effecten van klanten gebruiken in het kader van repotransacties, wanneer effecten worden verkocht aan een derde partij met het recht op terugkoop. Een van de klanten shortt bijvoorbeeld aandelen, voor deze transactie leent de makelaar hem aandelen van andere klanten (hiermee verdient hij opnieuw geld).

In 2008 gaf Yutrade.ru de effecten van klanten aan een repo om hun schulden af ​​te betalen, maar kon ze niet terugkopen. De eigendomsrechten van de cliënten op de effecten verdwenen. Over dit verhaal kun je meer lezen.

De meest liquide aandelen (blue chips) lopen een bijzonder risico, aangezien zij het vaakst bij dergelijke transacties betrokken zijn. Laag-liquide aandelen van het tweede en derde niveau nemen bijna nooit deel aan repo's, dus in geval van faillissement is de kans kleiner dat ze zullen lijden.

De makelaar heeft dus het recht om de activa van klanten in zijn eigen belang te gebruiken. De cliënt weet meestal niet of zijn vermogen wordt gebruikt of niet. Bij het uitvoeren van transacties in zijn eigen belang kan de makelaar zich te veel laten meeslepen, en de garantie om de orders van de klant uit te voeren wordt door niets anders dan woorden ondersteund. Daarom is er in geval van faillissement van een makelaar sprake van echte risico’s verliezen zowel geld als waardepapieren.

Er zijn ook gevallen regelrechte fraude en diefstal wanneer een makelaar de wet overtreedt en effecten van de rekeningen van zijn eigen klanten steelt.

Hoe kunt u uw geld en aandelen beschermen bij een makelaar?

Veel hangt af van de eerlijkheid en integriteit van de wisselbemiddelaar. Als de tussenpersoon eerlijk is en de wet volgt, mag er niets gebeuren met het vermogen van de klant. Maar niet iedereen is eerlijk. Daarom wordt aanbevolen om alleen samen te werken met bedrijven die dat wel hebben geschiedenis en goede reputatie.

Zoek klantbeoordelingen, lees het laatste nieuws, bestudeer jaarrekeningen (deze worden gepubliceerd op de website). De makelaar moet dat zijn groot en beroemd. Sommige makelaars zijn banken met staatsparticipatie en hebben misschien maximale betrouwbaarheid.

U kunt het ook gebruiken, er zijn mechanismen om de activa van beleggers te beschermen.

Er zijn een aantal stappen die u kunt nemen om uw bezittingen te beschermen

Om uw geld te beschermen, kunt u openen speciale gescheiden rekening, fondsen waarop de makelaar geen gebruiksrecht heeft (de dienst kan worden betaald).

Om de Centrale Bank te beschermen, kun je schrijven aanvullende overeenkomst weigering om de makelaar toe te staan ​​zijn effecten te gebruiken (kan een wijziging in de voorwaarden van de makelaarsdiensten met zich meebrengen).

Het probleem is dat de makelaar nog steeds ongehinderd de mogelijkheid heeft om uw geld en aandelen te gebruiken, dus u hoeft in deze kwestie alleen te vertrouwen op de eerlijkheid van de beurstussenpersoon.

Misschien wel de meest betrouwbare manier om uw aandelen te beschermen is uw effecten ter boekhouding overdragen aan het register(registrar) van de uitgevende instelling.

Als aandelen in een bewaarder worden bewaard, wordt de houder op naam (depotbank) in het aandeelhoudersregister vermeld, en niet de werkelijke eigenaar. In dit geval houdt de bewaarder van de makelaar rekening met de rechten van de uiteindelijke eigenaren.

De effecten kunnen worden overgedragen aan het register van de uitgevende instelling. Dan verschijnt de echte eigenaar (en niet de genomineerde) in het register en worden de rechten van de aandeelhouder rechtstreeks uitgeoefend.

Helaas wordt in dit geval de procedure voor transacties met de effecten onmogelijk, omdat de registerhouder geen transacties met effecten kan uitvoeren. Daarom is deze methode alleen geschikt voor degenen die van plan zijn hun papieren lange tijd te bewaren.

Wij kunnen ook adviseren houd niet veel geld op uw rekening en beleg indien mogelijk alles in effecten, en vraag periodiek een overzicht van de effectenrekening op.

Wat te doen als de vergunning van een makelaar wordt ingetrokken?

Nadat de vergunning is ingetrokken, moet de makelaar klanten op de hoogte stellen en alle activiteiten opschorten, behalve de nakoming van verplichtingen jegens klanten. Nadat de vergunning is ingetrokken, zal het bedrijf nog enige tijd (doorgaans drie maanden) actief zijn. Deze tijd wordt gegeven om aan verplichtingen jegens klanten en crediteuren te voldoen en het werk af te ronden. Hiertoe wordt een curator aangesteld.

Het eerste dat u moet proberen te doen, is geld opnemen van uw beleggingsrekening. Of koop effecten die in de T+0-modus worden verhandeld. Op deze manier kunt u uw geld besparen.

U moet ook een rapport ontvangen met informatie over de kosten van de aankoop van effecten. Anders heeft hij, wanneer u aandelen aan een nieuwe makelaar verkoopt, geen informatie over de aankoopprijs en zal hij belasting in rekening brengen over het volledige verkoopbedrag.

De volgende stap is het schrijven van een aanvraag om effecten over te dragen aan een andere makelaar. Dien een aanvraag in voor creditering door de Centrale Bank van een nieuwe makelaar. Afhankelijk van de efficiëntie van het managementteam kan de overdracht van effecten enkele maanden duren.

Meestal veranderen klanten van makelaar vanwege persoonlijke voorkeuren, technische storingen, hoge commissies en negatieve recensies in de pers, vertelden grote beursvennootschappen aan RBC. Hoe kiest u een nieuwe makelaar en draagt ​​u uw account naar hem over?

Foto: Alexey Kudenko / RIA Novosti

Om erachter te komen waar klanten doorgaans niet tevreden over zijn in de dienstverlening van makelaars, sprak een RBC-correspondent op basis van de resultaten van juli 2017 met vertegenwoordigers van de vijf grootste makelaarsbedrijven met de hoogste omzet. Volgens de Moskouse Beurs zijn dit FG BCS, Otkritie Broker, Finam, Renaissance Broker en Sberbank. Op basis van dit onderzoek heeft RBC de meest voorkomende redenen geïdentificeerd om van financiële partner te wisselen om op de aandelenmarkt te gaan werken, en ook hoe een klant van makelaar kan wisselen met minimale ongemakken en kosten voor zichzelf.

Waarom veranderen ze van makelaar?

Alle door RBC ondervraagde top 5 marktdeelnemers zijn het erover eens dat klanten in de meeste gevallen van makelaar wisselen als de kwaliteit van de dienstverlening niet langer aan hun verwachtingen voldoet. Niemand verstrekte echter gedetailleerde statistieken over de overgang van klanten naar concurrenten.

De standaardverwachtingen zijn een handige service, een kleine commissie voor het beheer van de rekening en het uitvoeren van handelsactiviteiten, en de betrouwbaarheid van de makelaar, legt FG BCS-expert Ivan Kopeikin uit. De redenen waarom klanten de BCS Federal Group verlaten, heeft hij in zijn antwoord op het verzoek van RBC niet aangegeven.

Dmitry Lesnov, hoofd van de afdeling voor het werken met individuen bij Finam Financial Group, merkte op dat aangezien de leiders op de aandelenmarkt over het algemeen een vergelijkbaar tariefbeleid voeren en een reeks diensten,,> ,> Redenen om van makelaar naar een andere te wisselen houden meestal verband met de kwaliteit van de dienstverlening, bijvoorbeeld de snelheid en technologie. Volgens hem zijn er overloperklanten die een nieuwe makelaar willen testen, maar die meestal terugkomen. “Ongeveer 0,5% van het klantenbestand vertrekt. Maar dan komen ze terug. Bovendien komen klanten in de regel via kleinere makelaars bij ons”, voegt Lesnov toe.

Het opnemen van geld van klanten van een beleggingsrekening vindt in de regel plaats als de klant zijn financiële doelen bereikt, zegt Vladimir Krekoten, adjunct-algemeen directeur van Otkritie Broker. De financier merkt echter op dat in zijn bedrijf de verschijning van negatieve publicaties over Otkritie Bank (onderdeel van de gelijknamige holding) begin augustus leidde tot een lichte toename van de geldopnames ten opzichte van de gebruikelijke indicator. Tegelijkertijd zijn de frequentie van het openen van nieuwe rekeningen en de volumes van hun aanvulling niet afgenomen, verzekert Otkritie Broker. “Dit suggereert dat het vooral oude klanten zijn die gevoelig zijn voor paniek en die volgens ons negatief commentaar hadden kunnen krijgen van onze concurrenten”, legt Krekoten het gedrag van klanten rond de laatste gebeurtenissen uit.

De lancering van nieuwe beleggingsdiensten en de opkomst van nieuwe aanbiedingen van concurrenten kunnen ook een stroom klanten naar hen toe veroorzaken, zegt Andrey Shemetov, vice-president en hoofd van de afdeling mondiale markten van Sberbank CIB. Hij beweert dat Sberbank de afgelopen maanden een toestroom van klanten van andere beursvennootschappen heeft gezien en schrijft dit toe aan de opkomst van een nieuwe applicatie voor vermogensbeheer, Sberbank Investor. Andere makelaars hebben echter ook vergelijkbare mobiele platforms. De persdienst van de financiële instelling heeft de redenen niet bekendgemaakt waarom klanten Sberbank zelf verlaten.

Vasily Frolovichev, CEO van Renaissance Broker, beweert dat zijn bedrijf de redenen voor het vertrek van klanten niet heeft onderzocht. Volgens hem veranderen beleggers echter meestal van makelaarsbedrijf als ze gunstiger commissies vinden voor het uitvoeren van transacties op de beurs of als ze klachten hebben over de technologische infrastructuur van de makelaar - handelsplatforms of applicaties.

Volgens alle geïnterviewde experts is het onmogelijk om de ideale financiële makelaar voor uw financiële doelen en behoeften voor altijd en voor altijd te vinden. “Wat nu lijkt, kan over een tijdje niet meer zo zijn. Bovendien werkt elke makelaar aan de ontwikkeling van zijn diensten en kan hij een betere en gemakkelijkere service bieden”, legt Vasily Frolovichev uit.

Hoe u een account kunt overdragen

De procedure voor het overboeken van geld van een beleggingsrekening naar een ander bedrijf is voor alle respondenten vrijwel hetzelfde. Het is niet nodig om de oude rekening te sluiten, aangezien er voor beleggers geen beperkingen zijn op het aantal open rekeningen op de beurs, met uitzondering van individuele beleggingsrekeningen (IIA) - er kan er maar één zijn. "In dit geval moet u, om over te stappen naar een andere makelaar, een nieuw IIS openen en de oude binnen 30 dagen sluiten, waarbij u de belastingdienst hiervan op de hoogte stelt", legt Shemetov uit.

Het is raadzaam om een ​​oude rekening (geen IIS) alleen te sluiten als de makelaar een commissie in rekening brengt voor het onderhouden ervan, voegt Ivan Kopeikin toe. Dus in ieder geval (zelfs als er geen transacties zijn), zal BCS één keer per maand 177 tot 354 roebel afschrijven. afhankelijk van het tarief kost "Finam" 177 roebel, en brengen "Otkritie Broker" en Sberbank geen kosten in rekening voor het aanhouden van een rekening. Renaissance Broker brengt 5000 roebel in rekening. Maar zelfs tegen betaling kan de oude rekening nuttig zijn, zeggen makelaarsvertegenwoordigers. Voor actieve beleggers is het belangrijk om een ​​back-up handelskanaal op de beurs te hebben als het handelsplatform van de belangrijkste makelaar intermitterend is”, legt Frolovichev uit.

Je kunt activa van de ene rekening naar de andere opnemen in de vorm van contant geld of in de vorm van effecten, vervolgt Dmitry Lesnov. “De eerste is eenvoudiger: je hoeft geen informatie van de vorige makelaar aan de nieuwe door te geven”, zegt hij.

Foto: Oleg Charseev / Kommersant

Een belegger die voor de eerste optie kiest, moet eerst de effecten verkopen en dit geld vervolgens via overschrijving naar een andere rekening via zijn persoonlijke rekening sturen. Voor het opnemen van geld in roebels bij de top 5 makelaars hoeft u niet alleen FG “BCS” en “Finam” te betalen voor een roebeloverdracht; de commissie bedraagt ​​0,07% van het bedrag . Otkritie Broker brengt voor deze operatie 10 roebel in rekening. voor opname van bedragen in nationale valuta en 0,15% voor opnames in vreemde valuta. Renaissance Broker en Sberbank plaatsten deze gegevens niet op hun websites, en de adviseurs op de hotline, waarmee RBC contact opnam voor opheldering, konden dergelijke informatie niet verstrekken.

Bovendien kan een cliënt die besluit geld in contanten op te nemen, een deel van zijn kapitaal verliezen, aangezien hij bij de verkoop van effecten geen potentiële inkomsten daaruit krijgt, herinnert de deskundige zich.

Als de belegger besluit effecten naar een nieuwe rekening over te dragen, zal hij instructies voor opname en storting moeten ontvangen van zowel de oude als de nieuwe makelaar. Dit zal rechtstreeks bij de makelaars moeten gebeuren of op afstand met behulp van een elektronische handtekening. Bovendien zal de belegger bij de oude makelaar rapporten moeten opvragen over de prijzen waartegen de effecten oorspronkelijk zijn gekocht. “Dit is zodat de nieuwe makelaar de belasting daarover correct berekent. Anders moet de klant, als hij besluit effecten vanaf een nieuwe rekening te verkopen, 13% (personenbelasting) betalen over de gehele verkoop, en niet over het verschil tussen de aan- en verkoop van deze effecten”, legt Dmitry Lesnov uit.

Noch grote, noch kleine makelaars zullen durven te zeggen wat winstgevender is: eenvoudigweg effecten overdragen of verkopen en geld overmaken. “Je moet bijvoorbeeld rekening houden met de makelaarscommissie voor het opnemen van geld, afhankelijk van de valuta waarin dit gebeurt”, zegt Alexey Kondrashov, hoofd van de klantenafdeling bij Russ-Invest Investment Company. — Als de commissie vaststaat, kun je ermee werken. Als het een percentage van het bedrag is, zijn de kosten groter. Het is één ding om 10 roebel te betalen. voor het opgenomen miljoen nog eens - 0,1% ervan, dit is al duizend roebel.”

Ook moet bij het kiezen van een overdracht in geld of in effecten rekening worden gehouden met de beweging van de beleggingsportefeuille. “Als een aandeel bijvoorbeeld voorwaardelijk is gekocht voor 100 roebel, en het op het moment van overstappen naar een andere makelaar al 200 roebel waard is, dan bedraagt ​​de belasting op het verschil bij het overdragen van effecten 13 roebel, en als u ze verkoopt om geld op te nemen, dan wordt de belasting berekend over het verkoopbedrag van 200 roebel, en het resultaat is 26 roebel. » ”, geeft Kondrashov een voorbeeld.

Welke makelaar is beter

De drie belangrijkste criteria die moeten worden gevolgd bij het kiezen van een nieuwe makelaar zijn betrouwbaarheid, tariefbeleid en servicekwaliteit, zegt Kopeikin.

Je moet allereerst letten op de betrouwbaarheid van de structuur, aangezien de DIA-verzekering (tot 1,4 miljoen roebel) niet van toepassing is op makelaarsrekeningen, voegt Shemetov toe. Met name het niveau van betrouwbaarheid en marktpositie kan worden gecontroleerd in de regelmatig gepubliceerde beoordelingen van de belangrijkste exploitanten van de Moskouse Beurs en in de overeenkomstige beoordeling van het National Rating Agency, suggereert Krekoten. Bovendien kunt u handelsforums volgen, waar beoordelingen, vooral negatieve, zeer snel verschijnen. We mogen echter de subjectiviteit van beoordelingen niet vergeten, benadrukken marktdeelnemers. Als de belangrijkste informatiebronnen stellen experts voor om het forum van een ratingaggregator over makelaarsactiviteiten, de website van Timofey Martynov voor handelaren en het Banks.ru-portaal te volgen.

De commissies die makelaars in rekening brengen, variëren vaak afhankelijk van de omvang van de transactie, dus een belegger die aandacht aan dit criterium besteedt, moet zijn of haar beleggingsopties baseren, zeggen experts. Bij Renaissance Broker en Sberbank bedraagt ​​de makelaarscommissie voor transacties op verschillende markten bijvoorbeeld 0,01-0,1% van het transactiebedrag, bij FG BCS - van 0,01 tot 0,05%, bij Finam nog minder - van 0,01 tot 0,04%. En bij Otkritie Broker bedraagt ​​de commissie 0,01 tot 0,2%. Het hangt allemaal af van het tariefplan, dat rekening houdt met de activiteit van de belegger, de handelsvolumes (hoe meer, hoe lager de commissie), het platform (beurs, Moskou, Sint-Petersburg of Amerikaans) en het financiële instrument.

Op de over-the-counter-markt, waar de transactie wordt uitgevoerd zonder tussenkomst van de beurs, zijn de kleinste commissies op het transactiebedrag van Finam - 0,118% (niet minder dan 1.450 roebel), van Sberbank en Otkritie Broker - 0,17 % elk (niet minder dan 1.475 roebel), en de grootste - voor de financiële groep "BCS" - 0,236% (minstens 1.770 roebel)

Een uitzondering op de top 5 makelaars is Renaissance Broker. Zijn medewerker zei dat de tarieven hier minder concurrerend zouden zijn in vergelijking met de tarieven van makelaars die gespecialiseerd zijn in het werken met particuliere klanten en particulieren, aangezien zij zich alleen specialiseren in professionele klanten, Vasily Frolovichev legde uit dat we het hebben over klanten met een hoog inkomen voer dagelijks transacties uit voor grote bedragen. Dit wordt bevestigd door gegevens van de Moskouse Beurs: wat betreft het aantal geregistreerde en actieve marktdeelnemers stond Renaissance Broker niet in de top 25 van juli en voorgaande maanden. Maar in termen van handelsomzet nam het de vierde plaats in, na transacties ter waarde van 99,4 miljard roebel. in juli 2017.

Ook kan er een vergoeding in rekening worden gebracht voor het onderhoud van de rekening en als vergoeding voor de makelaar, afhankelijk van het aantal transacties dat tijdens de rapportageperiode is voltooid. “Je kunt het tariefbeleid vergelijken met behulp van deze parameters en de gegevens van de website van de makelaar halen, maar vergeet de verborgen kosten niet”, zegt Vladimir Krekoten. Volgens Frolovichev moet prijsmonitoring niet alleen worden uitgevoerd bij het kiezen van een makelaar, maar ook tijdens het serviceproces, om tijdig te kunnen beslissen om over te stappen naar een makelaar met een loyalere houding - aangezien prijzen kunnen veranderen.

De belangrijkste factor bij het kiezen van een makelaar is de kwaliteit van de dienstverlening, is de overtuiging van Krekoten. Bovendien begrijpt elke investeerder dit criterium in de regel op zijn eigen manier, voegt Andrey Shemetov toe. “Elke klant waardeert zijn makelaar op basis van de kwaliteiten die hij persoonlijk kritisch vindt. Denk bijvoorbeeld aan het gemak van het snel storten en opnemen van geld van een bankrekening naar een beleggingsrekening en andersom, maar ook aan de mogelijkheid om vanaf een mobiel apparaat de status van je beleggingsportefeuille te controleren en een transactie te doen”, geeft de financier aan. voorbeeld.

Ivan Kopeikin adviseert om vooraf te informeren naar de verscheidenheid aan aangeboden diensten. Is het bijvoorbeeld mogelijk om met buitenlandse activa, opties te werken, maar ook met een aandelentrainer of persoonlijk adviseur, legt de financier uit. In de regel proberen grote spelers al deze diensten aan te bieden, zodat de klant voor speciale diensten niet bij andere bedrijven hoeft aan te kloppen, somt hij op.

Roelan Kajmanov

Terwijl ik de Russische effectenmarkt bestudeerde en mezelf verdiepte in het interactieschema ‘Depository-Client-Broker’, kwam ik op een soort idee om te proberen de belasting van 13% op inkomsten uit de verkoop van effecten te optimaliseren. Haar elegantie is boeiend. Vandaag leg ik het voor aan het oordeel van deskundigen en gewone klokkenluiders. Ik zal proberen een voorbeeld te geven van de aandelen van twee, misschien wel de meest populaire emittenten: Gazprom en Sberbank. Laat ik meteen een voorbehoud maken dat we een situatie zullen overwegen waarin de markt groeit en er winst is, de belasting waarop we gaan optimaliseren.

In plaats van aandelen te verkopen, kunnen deze effecten worden overgedragen aan een andere bewaarder. De handigste manier om dit te doen is via een makelaar. Door met laatstgenoemde een overeenkomst te sluiten, ontvangt u een persoonlijke handelsaccount bij een makelaar en toegang tot elektronische handel op de MICEX- of RTS-platforms, waarbij u naar wens een van beide of beide tegelijk kunt kiezen. Deze diensten zijn goedkoop - een paar honderd roebel. Van de makelaar ontvangt de klant gegevens van de nieuwe bewaarinstelling, waarnaar de effecten worden overgedragen. Om dit te doen, moet een speciaal document worden opgesteld bij de verzendende bewaarder (in ons geval de bewaarder van Gazprobmanka) - een overdracht van aandelen tussen de bewaarders. Het is uiterst nuttig om onmiddellijk een certificaat van rekeningbeweging te verkrijgen, wat handig zal zijn bij het berekenen van belastingen en waarmee u het niveau van deze laatste niet kunt verhogen. Het certificaat van voltooide overdracht dat na enige tijd wordt ontvangen, wordt overgedragen aan de makelaar, zodat de effecten kunnen worden bijgeschreven op de nieuwe bewaarinstelling en op uw persoonlijke handelsrekening.

Gazprom-aandelen, die nu op een handelsrekening bij een makelaar staan, worden op de beurs tegen de marktprijs verkocht. De klant ontvangt dezelfde 1.500.000 roebel. Voor dit hele bedrag (misschien iets minder, zodat er geld over blijft voor het onderhoud van de handelsrekening), moet u aandelen Sberbank kopen. Ze moeten worden overgebracht naar een andere bewaarinstelling; gelukkig heeft Sberbank er genoeg in elke grote stad, bijvoorbeeld in Rostov aan de Don. Deze procedure is standaard, zoals hierboven beschreven. Bij het dichtstbijzijnde Sberbank-filiaal moet u het adres en de gegevens opvragen van de bewaarder waarmee zij samenwerkt en daar een effectenrekening openen. Dit kost meestal niet veel tijd en is goedkoop.

Vervolgens moet de makelaar een aanvraag sturen voor een interdepository-overdracht van Sberbank-aandelen op de handelsrekening naar de bewaarder waar u een nieuwe effectenrekening hebt geopend. Tegelijkertijd ontvangt de klant een certificaat van de makelaar over de hoeveelheid, prijs en aankoopbedrag van de aandelen, in ons geval is dit bijvoorbeeld 30 aandelen tegen 50.000 roebel per aandeel voor een bedrag van 1.500.000 roebel. Dit is later nodig bij de berekening van de heffingsgrondslag. Nadat u melding heeft ontvangen van de ontvangst van de effecten op uw effectenrekening bij de Sberbank-bewaarder, moet u een bevel geven om het volledige aandelenblok te verkopen en het volledige bedrag naar een bankrekening over te maken. Laten we zeggen dat de prijs van de Sberbank-aandelen tegen die tijd iets is gestegen en nu kosten ze 50.500 roebel, en ons hele pakket bedraagt ​​dienovereenkomstig 1.515.000 roebel. Bij de verkoop van een pakket en het opnemen van geld op een bankrekening zal de bewaarder over het algemeen waarschijnlijk al 13% belasting op het bedrag inhouden, hoewel het mogelijk is dat deze verantwoordelijkheid aan de klant wordt overgelaten.

De belastinggrondslag voor de belasting op inkomsten uit de verkoop van effecten wordt berekend door de bewaarder (nu doen we alle zaken alleen met hem) voor de Sberbank-aandelen die we op onze handelsrekening bij de makelaar hebben gekocht. Voor ons voorbeeld zal dit 15.000 roebel zijn (exclusief kleine kosten voor registratie en andere procedures) - dit is het verschil tussen het verkoop- en aankoopbedrag: (1.515.000 roebel – 1.500.000 roebel). De gehele belasting van 13% zal dus slechts 1950 roebel bedragen. Dit is het moment om te herinneren wat er in het begin gebeurde, toen de aankoop en verkoop van Gazprom-aandelen binnen dezelfde bewaarinstelling plaatsvond. En daar was het: 500.000 roebel winst en 65.000 roebel erin in de vorm van een belasting van 13% erop. In tegenstelling tot 515.000 roebel aan winst en 1.950 roebel aan belasting. Uiteraard verdient het belastingniveau in absolute termen bij deze vergelijkingen bijzondere aandacht.

Zelfs met enkele ongunstige veranderingen in de prijs van de aandelen van Sberbank, waardoor sommige winstposities verloren gaan, zal de spreiding in het belastingniveau enorm blijven. Bovendien, als ze tegen de tijd van de verkoop van het hele blok Sberbank-aandelen niet in prijs zijn veranderd, of goedkoper zijn geworden en minder zijn gaan kosten dan de aankoopprijs (minder dan 50.000 roebel), dan vermijden we over het algemeen inkomstenbelasting, aangezien de winst uit de verkoop van Sberbank-aandelen in dit geval gewoon niet was!

De beschreven handelingen kunnen als volgt schematisch worden weergegeven.

De makelaar slaat uw effecten niet fysiek op - en zelfs als iemand een cyborgmoordenaar uit de toekomst stuurt om het kantoor van uw makelaar op te blazen, loopt u geen gevaar.

Speciaal voor dergelijke situaties zijn er zogenaamde bewaarinstellingen die een groot aantal verschillende makelaars, beheermaatschappijen en andere beursdeelnemers bedienen. Zij houden onder meer onafhankelijk bij wie hoeveel papieren heeft.

En uiteraard kunt u altijd contact opnemen met de bewaarder en daar een uittreksel opvragen over uw effecten, of de effecten overdragen aan een andere bewaarder of een andere makelaar.

Over het algemeen zijn uw effecten, in tegenstelling tot een bankdeposito, niet afhankelijk van het welzijn van uw makelaar.

Met de financiële crisis is alles ingewikkelder: hier kan niemand u garanties geven. En ja, tijdens crises hebben aandelenkoersen de neiging te dalen - en als u uw aandelen op dit moment verkoopt, is het heel goed mogelijk dat u verliezen lijdt. Aan de andere kant mag u ze niet tegen een goedkope prijs verkopen, maar wachten tot de markt zich herstelt - en ze dan pas verkopen. Maar nogmaals, niemand hier zal u enige garantie geven dat de koersen terugkeren naar eerdere niveaus. En het zal in dit geval niet werken om iets aan te vechten, argumenterend in de geest van “er is sprake van overmacht – een crisis, geef mijn geld terug.” Het risico van negatieve koersbewegingen ligt altijd bij de belegger.

Laten we beginnen met het tweede deel: als de makelaar bijvoorbeeld sluit en zijn vergunning wordt ontnomen, blijven de aandelen van u. U geeft een opdracht om aandelen over te dragen van de bewaarder naar de rekening van een andere makelaar en dat is alles.

Makelaarswerk is iets anders dan bankieren. Klanten kunnen voorwaardelijk 1 miljoen roebel naar de bank brengen, en de bank zal dit geld uitgeven voor leningen aan andere klanten. Als een bank sluit, is er mogelijk niet genoeg geld voor alle spaarders. En hier komt het DIA-fonds in beeld.

Voor een makelaar is het proces anders: de makelaar is niet de eigenaar van het geld of de aandelen van de klant. Hij is een tussenpersoon voor de transacties van de klant: hij stuurt orders naar de beurs, accepteert geld en neemt het op in opdracht van de klant.

Laten we je hier vertellen hoe het werkt. Wanneer een klant zijn effectenrekening aanvult, wordt het geld overgemaakt naar uitwisselingsorganisaties - de National Settlement Depository (NSD) of NCC Bank, waar dit geld wordt opgeslagen. Het is schikkingsorganisaties wettelijk verboden om hun eigen transacties met financiële instrumenten uit te voeren, evenals operaties die gepaard gaan met het plaatsen van geld en het verstrekken van leningen. Dit elimineert de mogelijkheid om geld van klanten te verliezen.

NSD is het centrale depot van de Russische Federatie. Als u naar het metrostation Baumanskaya bent geweest, bent u mogelijk langs het gebouw gepasseerd waar het zich bevindt. NCC Bank vervult de functies van clearingorganisatie en centrale tegenpartij op de financiële markt. Samen met NSD maakt het deel uit van de Moskouse Exchange-groep. Deze organisaties worden gereguleerd door de Centrale Bank van de Russische Federatie.

Rechten op de effecten van klanten worden vastgelegd in het Nettrader-depot. Op zijn beurt heeft Nettrader een nomineerekening bij de National Settlement Depository, waarop de rechten op de tot de handel toegelaten effecten van klanten worden geregistreerd. De bewaarder heeft volgens de wet niet het recht om over de effecten van cliënten te beschikken. Deze eis dient als garantie voor de veiligheid van cliëntpapieren.

In geval van intrekking van licenties is de makelaar verplicht om binnen 3 werkdagen vanaf de datum van beëindiging van de beroepsactiviteit de klanten schriftelijk op de hoogte te stellen van de intrekking van licenties en, op verzoek van klanten en in overeenstemming met hun instructies, om geld teruggeven en effecten die in het bezit zijn van de makelaar overdragen, bijvoorbeeld naar de bewaarinstelling van een andere makelaar.

De procedure voor het overdragen van effecten naar een andere bewaarder is eenvoudig. Over het overboeken en crediteren van papieren leest u meer

Over de crisis

Ondanks de koersdaling blijven de aandelen nog steeds van u. Dit is een bezit dat in de toekomst geld kan opleveren – hetzij door een stijging van de marktwaarde van aandelen wanneer het herstel van de crisis begint, hetzij door dividenden die aan de aandeelhouders worden uitgekeerd.

Misschien is dit een kans om goedkopere activa te kopen om later een grotere winst te maken. Ze zeggen niet voor niets dat een crisis een tijd van kansen is. Een dalende markt is niet altijd een reden om activa te verkopen. Zo is tijdens de crisis het appartement dat je verhuurt en inkomsten ontvangt goedkoper geworden. Maar dit is geen reden om het te verkopen. Het blijft u ook inkomsten opleveren, ondanks de prijsdaling. Dat geldt ook voor een aandeel: de waarde ervan kan dalen, maar het zal inkomsten blijven genereren: dividenden.